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2019年12月份月度分析报告

发布时间:2020-01-14 15:22:00来源:字号:[大]  [中]  [小][打印本页]

  2019年12月份,平博pinnacle注册小麦市场价格保持平稳,玉米市场价格略有下跌,面粉市场价格保持平稳,大米市场价格基本保持平稳,豆油市场价格小幅上涨。

旺季不旺特征明显  12月份小麦价格平稳运行

春节假期日益临近  预计1月份小麦难有波动

  一、市场走势

  12月份平博pinnacle注册中等小麦月度平均收购价格为1.160元/斤,较上月下跌0.002元/斤,较去年同期下跌0.065元/斤,跌幅5.3%。其中,最高为石家庄辛集,收购价格为1.19元/斤,最低为沧州吴桥,收购价格为1.14元/斤。平博pinnacle注册中等小麦月度平均出库价格为1.18元/斤,较上月下跌0.017元/斤,较去年同期下跌0.07元/斤,跌幅5.7%。

 

  分市来看,邢台小麦收购价格较高,收购价格为1.18元/斤;保定收购价格为1.17元/斤;石家庄、沧州、定州、辛集收购价格为1.16元/斤;衡水收购价格为1.15元/斤;邯郸收购价格为1.14元/斤。

  进入12月份以来,按照惯例,面粉加工企业进入小麦节前备货的高峰,小麦价格有望出现阶段性上涨。但从当前的小麦市场来看,市场购销活跃程度虽较之前有所回暖,但整体季节性变化并不明显,制粉企业备货心态平和,采购行为相对理性。虽然中旬局部麦价受雨雪天气影响出现小幅反弹,但幅度较窄,时间短暂。随着天气好转,小麦上市量增加,价格很快趋于稳定,局部还出现小幅回调。

  二、近期影响平博pinnacle注册小麦价格的主要因素

  一是由于面粉市场消费“旺季不旺”以及节假日提振效应弱化。面粉市场走货平缓制约加工企业开工率,面企小麦市场采购力度并未明显改观。随着国内主产区持粮主体加大库存小麦销售力度,流通市场小麦供需格局较为宽松,麦价走势整体承压,局部区域大型面企为保证加工所需小幅上提收购价。国内主产区区域间麦价价差保持狭窄态势,优质小麦与普通小麦之间的价差同比明显缩窄,部分区域持粮主体库存小麦心理销售价格预期较高,但面粉加工企业并不认可,麦市购销呈现“有价无市”格局。

  二是受国内主产区流通市场小麦供需格局宽松以及国家临储小麦质价不具备优势等因素制约,2019年12月国家临储小麦周度成交量持续处于低位,市场主体参与交易的积极性不高。受国家临储小麦拍卖底价支撑,周度成交均价整体平稳。据统计,2019年12月国家临储小麦拍卖市场累计投放粮源数量1208.9064万吨,实际成交量23.4958万吨,平均成交率1.94%。截至2019年12月底,国家临储小麦剩余库存数量超过9000万吨;其中2014年产国家临储小麦958万吨,2015年产国家临储小麦1213万吨,2016年产国家临储小麦2373万吨,2017年产国家临储小麦2297万吨,2018年产国家临储小麦213万吨。

  三、后期影响小麦价格的主要因素

  一是从供给上看,国家临储小卖库存高企,政策性供给并不缺粮。同时节后中央及各级地方储备粮会陆续轮换投放市场,再加之流通市场基层余粮也好于往年同期,小麦市场供给将保持充沛。

  二是从需求上看,春节后随着面粉节日消费旺季的褪去,面粉企业库存消化速度放慢,需求的减少对小麦市场的支撑力也会下降。

  三是从政策上看,2020年小麦最低收购价格虽维持稳定,但市场对储存时间较长的政策性粮源销售底价下调的预期一直存在,高库存压力较大。近两年来临储小麦销售底价调整频繁,而今新疆临储小麦降价销售又开先河。市场认为,出于加快“去库存”、“降成本”进程的需要,节后在适当时机对存储时间较长的政策性小麦销售底价再度下调的可能性在不断增大。

  总体来看,由于年关小麦市场不温不火,面粉加工企业备货已基本接近尾声,市场购销将逐步进入休眠期,预计春节前平博pinnacle注册小麦价格难有大幅波动。

玉米上市量增加  12月份玉米价格稳中有跌

年关将至购销平淡  预计1月份价格保持平稳

  一、市场走势

  12月份平博pinnacle注册玉米月度平均收购价格为0.937元/斤,较上月下降0.011元/斤,较去年同期上涨0.007元/斤,涨幅0.75%;其中入库价格最高为辛集平均价格为0.97元/斤,最低为秦皇岛平均价格为0.915元/斤。12月份平博pinnacle注册玉米月度平均出库价格为0.956元/斤,较上月下降0.016元/斤,较去年同期上涨0.006元/斤,涨幅0.6%。

 

  12月份平博pinnacle注册玉米市场价格整体下降。12月初平博pinnacle注册玉米平均收购价格为0.945元/斤,之后小幅下降,月底维持在0.932元/斤,较月初下降0.013元/斤。

  二、市场分析

  一是玉米供需缺口继续扩大。据国家统计局数据,2019年玉米产量为2.6077亿吨,比上年增加360万吨,增幅1.4%。预计2019/2020年度我国进口玉米400万吨,比上年度下降10.7%。若中美贸易谈判协议达成,玉米进口量可能有所增长。预计2019/2020年度我国玉米年度总消费量为27795万吨,同比增加502万吨,增幅1.8%;预计2019/2020年度饲料消费17500万吨,同比持平。受生猪价格大幅上涨和国家出台多项举措恢复生猪生产刺激,养殖企业补栏积极性将提高,生猪出栏体重将增加,有助于饲料需求恢复。预计2019/2020年度玉米市场产需缺口为1318万吨,缺口同比扩大191万吨。

  二是玉米播种面积持续减少。2019年,黑龙江省继续实行玉米、大豆生产者补贴政策,在上年基础上适当提高玉米生产者补贴标准。大豆生产者补贴标准保持在每亩300元左右,高出玉米生产者补贴200元以上。受补贴政策引导的影响,加上当前玉米价格持续低迷,去年种植玉米的农户实际是亏损的,部分地区农户放弃种植玉米转向种植大豆。2019年东北地区玉米的种植面积继续下降,在政策引导下,预计2020年国内玉米种植面积将继续下降。随着玉米播种面积的持续下降,玉米的产量潜力也将削弱,导致玉米供需缺口进一步扩大。

  三是玉米饲料需求将恢复增长。2019年受非洲猪瘟疫情影响,玉米猪料需求出现大幅下降,但受生猪价格大幅上涨和国家出台多项举措恢复生猪生产刺激,近期生猪生产出现转折性变化,生猪存栏和能繁母猪存栏双双探底回升。生猪存栏和能繁母猪存栏这两个重要生产指标双双止降回升,表明全国生猪生产整体趋稳向好。预计2020年下半年生猪养殖有望恢复性增长。加上禽料和反刍料需求继续增长等,2020年玉米饲料需求将恢复性增长。

  随着国内玉米供需缺口逐年扩大,导致临储玉米库存大幅下降。2018年年底国家临储玉米库存剩余数量为7858万吨。2019年临储玉米拍卖成交约2200万吨,因此,临储玉米库存已经降至5600万吨左右。这样的库存水平相对于全年接近3亿吨的玉米消费量来说已经处于较低水平,库存压力明显减弱。

  三、玉米后市行情分析与展望

  2019年当中,受非洲猪瘟疫情影响,国内玉米现货市场未能延续上年的牛市行情。目前生猪疫情在大多数地区得到有效控制,在已经开启的2020年,国内玉米市场价格走势将如何。

  一是乙醇汽油全面铺开,深加工消费稳步增长。早在2017年末,国家发展改革委、国家能源局等十五部门联合印发《关于扩大生物燃料乙醇生产和推广使用车用乙醇汽油的实施方案》,到2020年,在全国范围内推广使用车用乙醇汽油,基本实现全覆盖。鉴于此,燃料乙醇的需求量可想而知。玉米相关加工企业对原料的需求量也将出现相应的增长,而其他加工产业包括蛋白粉、淀粉等企业,由于近几年的调整,利润也保持着相对良性的增长,近几年开机率也呈现出连年增长的态势。2020年国内玉米深加工依然是玉米终端消费稳步增长的基石。而燃料乙醇加工企业需求的大幅增长,也将拉动质量相对较差的玉米价格进一步上行,进而缩小其与优质玉米的价格差距。

  二是生猪养殖不断恢复,下半年需求有望发力。2019年国内玉米市场未能延续2018年的牛市行情,生猪疫情的影响在其中起到关键作用,国内生猪存栏同比下滑近四成,成为抑制玉米终端需求的最大因素。而在2020年,由于生猪存栏处于“超低位”,其上涨空间可想而知。目前,一大批规模性的生猪养殖开始启动,从最新公布的数据来看,2019年11月份国内生猪存栏环比增长2%,可见生猪存栏已经开始呈现出“触底反弹”之势。虽然当前的恢复速度相对缓慢,但从长远来看,尤其是在2020年下半年,经历一个完整的猪周期(6个月)之后,生猪存栏数量必将有一个量级的飞跃,届时其对饲料原料需求的增长必将提供更大的支撑。

  在深加工企业稳步增长、生猪养殖“后程发力”的共同作用下,2020年国内玉米现货市场仍然是大概率向上的走势。上半年由于生猪存栏恢复数量相对有限,其对玉米等原料的需求增长有限,到年终甚至下半年,若生猪存栏恢复顺利,势必带动整个养殖行业的原料需求出现迅猛增长的势头,从而推动玉米价格重新回到上升通道之中。总体来看,预计2020年国内玉米市场或将呈现“先抑后扬”走势。

12月份面粉价格保持平稳

预计1月份价格继续保持平稳

  一、市场走势

  12月份,平博pinnacle注册县级集贸市场面粉(25公斤/袋富强粉)平均批发价为1.70元/斤,较上月持平,较去年同期持平;平均零售价为1.81元/斤,较上月持平,较去年同期持平。

 

  二、市场分析

  12月份面粉企业盈利陷入困境,随着新年脚步临近,厂家都期盼节前行情能够时来运转。但令市场失望的是,今年下游备货较往年更加迟缓,从最近几年看面粉节前备货的传统已经淡化。

  首先,随着经济发展和人们生活水平提高,人们对肉、蛋、奶、果蔬等食物摄入量增多,面粉作为主食消费依赖度下降。此外,最重要的是,国内面粉行业供应过剩严重,市场货源充裕,价格波动较小,大量囤货意义不大。而且当今物流通畅,商超购物便利,无需大量备货。

  预计1月份平博pinnacle注册面粉价格将保持平稳运行。

12月份大米市场平稳运行

1月份需求逐步增多  预计价格缓慢上行

  一、市场走势

  12月份,平博pinnacle注册集贸市场东北圆粒粳米(25公斤装)平均批发价为2.49元/斤,较上月上涨0.001元/斤,较去年同期持平;平均零售价为2.65元/斤,较上月上涨0.09元/斤,较去年同期上涨0.03元/斤。

 

  整体来看,12月份平博pinnacle注册大米市场价格基本平稳运行,价格低点为邯郸,批发均价2.36元/斤,价格高点为张家口,批发均价2.65元/斤。

  二、市场分析

  一是产量小幅下降,优质稻谷再增。由于稻米市场处于7年来的低位,水稻种植效益仍处于缓慢下降阶段,今年稻谷种植面积继续减少,但气候条件总体较为适宜,今年国内稻谷生产依然是丰收年。统计数据显示,2019年我国稻谷播种面积为2969.4万公顷,同比减少49.6万公顷,减幅1.6%;单位面积产量7059公斤/公顷,同比增长0.5%;总产量20964万吨,同比减少250万吨,下降1.2%。其中,中晚稻产量为18337万吨,同比减少17.5万吨,减幅0.1%。

  国家粮油信息中心12月预计,2019/2020年度我国稻谷结余量为1401万吨,较上年度减少445万吨。稻谷产大于需,加上库存庞大,决定了短期内我国稻米市场走势总体将偏弱。同时,水稻种植结构调整加快,低质低效的早稻面积和非优势区的稻谷播种面积持续调减,优质高效单季稻面积持续增加。

  二是市场购销提升,托市收购量减少。2019年我国稻谷仍呈产大于需格局,最低收购价预案也继续启动。安徽、江西、湖南三省陆续启动早籼稻最低收购价预案,由于启动时间晚于上年,托市收购量约为上年的一半,是自2013年以来的最低水平,而市场化收购的比例则相应提升。中晚稻集中上市后,由于产大于需,目前安徽、江苏、湖南、江西、黑龙江等8省已陆续启动托市收购。截至12月20日,主产区累计收购2019年产中晚稻4670万吨,同比减少939万吨。其中,黑龙江等7个主产区累计收购新产粳稻2092万吨,同比减少810万吨;湖北、安徽等14个主产区累计收购新产中晚籼稻2578万吨,同比减少129万吨。

  三是临近春节,大米消费旺季到来。2019年,受猪肉价格持续大幅上涨影响,我国物价也一路走高,但国内粮食价格保持基本稳定,尤其是作为我国居民主要口粮的稻米市场,一年来总体运行平稳,成为我国保持物价稳定和经济平稳运行的“压舱石”。随着春节临近,消费旺季到来,但米价相对平稳。

  四是随着大米优势提升,出口超进口。国内稻米市场重心持续下移,国产大米在国际市场上的竞争力不断增强。在价格机制作用下,我国大米进口快速减少,出口持续增加。

  进入1月份,消费旺季带来的可能不是价格上涨,大米市场逐渐从价格战进入品质战,后期大米价格走势更偏向于高品质高价格,预计1月份大米市场价格将缓慢上行。

12月份豆油价格保持偏强走势

预计1月份豆油价格仍将震荡偏强

  一、豆油市场走势

  12月份,平博pinnacle注册集贸市场豆油(小包装5L/桶)平均批发价格为4.62元/斤,较上月上涨0.04元/斤,涨幅0.87%,较去年同期上涨0.12元/斤,涨幅2.67%;平均零售价格为4.97元/斤,较上月上涨0.07元/斤,涨幅1.43%,较去年同期上涨0.10元/斤,涨幅2.05%。

 

  二、市场分析

  12月份,平博pinnacle注册豆油价格保持稳中偏强的走势。分析后期影响豆油价格的主要因素:

  一是春节前油厂开机将保持较高水平,抑制大豆库存上升幅度。12月最后一周大豆压榨量升至186万吨高位,但大豆集中到港,库存继续上升。监测显示,上周末全国主要油厂进口大豆商业库存487万吨,周环比增加38万吨,月环比增加80万吨,同比减少299万吨。2019年12月大豆到港量较大,预计超900万吨,超过此前预期,大豆库存仍呈小幅上升态势。随着油厂缺豆停机现象缓解,加之当前大豆现货压榨利润较好,春节前油厂开机将保持较高水平,抑制大豆库存上升幅度。

  二是豆油产出量增加,但节前小包装油备货需求旺盛,贸易商提货积极,库存继续下降。监测显示,2019年12月23日,全国主要油厂豆油库存91万吨,为2016年6月以来新低,周环比减少5万吨,月环比减少19万吨,同比减少75万吨,比近3年同期均值减少58万吨。2019年12月大豆到港量较大,油厂开机积极,春节前大豆压榨量将保持较高水平,预计豆油库存降幅将放缓。

  三是美豆出口前景改善期价连涨。当前,巴西大豆播种工作基本完成,生长状况良好提振大豆产量前景。布宜诺斯艾利斯谷物交易所报告显示,截至2019年12月18日,2019/2020年度大豆播种面积超过1240万公顷,进度为70.2%,高于此前一周的61.3%,但比上年同期低3.8%。受大豆播种面积和单产减少影响,2019年美国大豆产量大幅下降,如果中国企业增加美豆采购数量,美豆库存将继续降低;阿根廷大豆播种工作落后,大豆及其副产品关税提高,不利于大豆出口,均利好美豆价格。预计短期内美豆价格震荡调整,若后期美国大豆库存大幅下降,美豆价格将继续上涨。

  总的来看,美豆价格上涨和去库存将继续支持豆油价格,但后期美豆到港量预期增加,大豆压榨量上升,制约豆油价格涨幅,预计后期豆油价格将震荡偏强运行。